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1、英伟达FY24财报业绩超市场预期，，，显示GPU仍求过于供。
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英伟达FY2024实现营收609亿，，，GAAP营业利润330亿美元，，，划分同比增添126%、491%，，，其Q4收入创历史新高。
。。。。。。在市场亦有较高预期的配景下，，，英伟达仍然实现超预期亮眼业绩，，，我们以为一方面由于COWOS新增产能投放，，，另一方面多模态大模子发动科技巨头AI“军备竞赛”白热化。
。。。。。。目今AI算力仍然在以英伟达为代表的卖方主导市场，，，2024仍将处于求过于供时势，，，英伟达工业链相关公司业绩有望逐季环比增添，，，2025同比或继续增添。
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2、网络是GPU集群的主要组成部分。
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英伟达在业绩电话会上披露，，，网络产品年化收入已凌驾130亿美元，，，尤其是InfiniBand解决计划同比增添5倍以上。
。。。。。。我们以为AI网络相关产品门槛高、毛利高，，，且过多供应商带来兼容危害，，，未来仍将坚持较好的供货价钱和竞争名堂。
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3、小米宣布小米14 Ultra搭载天通卫星通讯，，，高端智能机卫星通讯渗透率一连提升。
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小米14Ultra可毗连天通一号卫星，，，支持实时语音、双向短信，，，配合自研T1信号增强芯片，，，可使卫星通讯收发性能提升21%。
。。。。。。我们以为卫星通讯功效将逐渐成为旗舰手机“标配”，，，未来2年卫星直联手机市场空间有望超7000万部，，，增量部件有基带芯片、射频芯片、射粕习端、天线等。
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市场整体：本周市场整体上涨，，，申万通讯+11.13%，，，上证综指+4.85%，，，沪深300+3.71%、深证成指+2.82%，，，创业板指数+1.81%，，，科创板指数+1.73%。
。。。。。。细分板块中，，，周涨幅最高的前三板块为光？？？？？
？？椋+31.64%）、液冷（+29.30%）、装备商（+25.36%）。
。。。。。。从个股情形看，，，振邦智能、震有科技、源杰科技、高澜股份、博创科技涨幅领先，，，涨幅划分为+37.30%、+34.03%、+33.92%、+29.31%、+25.21%。
。。。。。。中天科技、亨通光电、中国卫星、宝信软件、海格通讯涨幅靠后，，，涨幅划分为+3.16%、+1.79%、+0.85%、+0.73%、+0.65%。
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